пїњ

–≈√»ќЌјЋ№Ќџ… ј—ѕ≈ “ –ј«¬»“»я —»—“≈ћџ ”ѕ–ј¬Ћ≈Ќ»я √ќ—”ƒј–—“¬≈ЌЌќ… —ќЅ—“¬≈ЌЌќ—“№ё

Ѕуреш ќ.¬.1, Ѕекбергенева ƒ.≈.2
1√ќ” ¬ѕќ Ђќренбургский государственный университетї
2ќренбургский государственный институт менеджмента E-mail: feu@mail.osu.ru
–≈√»ќЌјЋ№Ќџ… ј—ѕ≈ “ –ј«¬»“»я —»—“≈ћџ ”ѕ–ј¬Ћ≈Ќ»я √ќ—”ƒј–—“¬≈ЌЌќ… —ќЅ—“¬≈ЌЌќ—“№ё
¬ы€влено, что оценка результативности управлени€ государственной собственности в регионах –‘ направлена, с одной стороны, на вы€вление сущности и содержани€ управлени€ государственной собственностью, а с другой - на результаты процесса управлени€ государственной собственностью. –азработаны методические рекомендации по оценке эффективности управлени€ системой государственной собственности в регионах –‘, способствующих, с одной стороны, достижению имущественных целей региона, а с другой, повышению имущественных доходов в бюджетной системе.
 лючевые слова: собственность, управление, регион, экономика
Ќесмотр€ на многовековую историю развити€ экономической мысли, управление государственной собственностью остаетс€ одной из наиболее важных и недостаточно проработанных проблем. ¬ насто€щее врем€ проблема результативного управлени€ государственной собственностью становитс€ все более актуальной, поскольку наблюдаетс€ снижение доли имущественных доходов при формировании бюджетной системы [1]. ќценка результативности управлени€ государственной собственности в регионах –‘ направлена, с одной стороны, на вы€вление сущности и содержани€ управлени€ государственной собственностью, а с другой - на результаты процесса управлени€ государственной собственностью [2].
Ќа первом этапе реформ процесс преобразований был сосредоточен на проведении приватизации объектов государственной собственности. ¬ последние годы акценты были смещены в сторону совершенствовани€ управлени€ государственной собственностью во всех ее видах (земл€, природные богатства, недвижимость, предпри€ти€, казна) [3]. ѕри этом особое внимание удел€етс€ управлению собственностью субъектов ‘едерации. Ёто св€зано с перенесением административной реформы на региональный уровень и дальнейшим перераспределением полномочий между ‘едерацией и регионами [4].
ѕредоставление субъектам ‘едерации широких прав и полномочий по проведению экономической политики насто€тельно требует применени€ эффективных форм и методов управлени€ государственной собственностью.
ѕри этом следует учитывать, что государственна€ собственность в субъектах –‘ разделена по объектам ее использовани€ на федеральную и региональную. Ѕольшой круг полномочий, оказывающих вли€ние на социально-экономические процессы и инвестиционный климат в регионах, выполн€етс€ территориальными органами, представл€ющими федеральные органы исполнительной власти на местах. ¬ их функции вход€т: лицензирование установленных видов предпринимательской де€тельности; часть всех осуществл€емых на территори€х регионов контрольно-надзорных полномочий; государственные услуги в сфере образовани€, здравоохранени€ и других сферах; управление государственным федеральным имуществом и природными ресурсами; государственный учет недвижимого имущества; государственна€ регистраци€ прав на него; основна€ правоохранительна€ де€тельность.
Ќедостаток эффективных механизмов координации между различными уровн€ми управлени€ подталкивает федеральные органы государственной власти к передаче все больших полномочий на уровень регионов и местного самоуправлени€. ѕоэтому растет количество органов власти, особенно федеральных, управленческих кадров и расходов на их содержание.
—труктура государственной региональной собственности, ее хоз€йственно-политический статус определены с учетом федеративного устройства государства. ¬  онституции –‘ (ст. 8) и √ражданском кодексе –‘ (п. 1 ст. 212) установлены основные субъекты права государственной собственности. »ми €вл€ютс€ –оссий-
ска€ ‘едераци€ в целом (федеральна€ государственна€ собственность), субъект –оссийской ‘едерации (государственна€ собственность субъекта –оссийской ‘едерации). ’арактерно, что разграничение государственной собственности на федеральную и собственность субъектов ‘едерации не мен€ет ее экономического содержани€.  ак федеральный центр, так и субъекты ‘едерации осуществл€ют управление относительно самосто€тельно, соблюда€ общие принципы и подходы, закрепленные в законодательстве. —ледовательно, система управлени€ государственной собственностью как на уровне ‘едерации, так и на уровне регионов должна рассматриватьс€ как единое целое.
ѕроцесс управлени€ государственной собственностью имеет несколько составл€ющих: управление ее трансформацией в другие формы собственности до рационального уровн€; управление ее воспроизводством и использованием; перераспределение государственной собственности между уровн€ми управлени€ (федерацией, регионами, местным самоуправлением).
ќсновани€ми дл€ разграничени€ государственной собственности €вл€ютс€ ст. 71, 72, 73  онституции –‘ [1].
¬ажнейша€ часть государственной собственности - собственность субъекта ‘едерации, составл€юща€ основу экономической самосто€тельности региона, была изначально сформирована по остаточному принципу, что оказало негативное вли€ние на возможности государственного управлени€ экономикой на уровне субъектов ‘едерации, способствовало в значительной мере потере управл€емости хоз€йством. ¬ нормативных документах отмечаетс€, что государственна€ региональна€ собственность - один из основополагающих элементов экономической системы субъекта ‘едерации.
¬ насто€щее врем€ управление государственной собственностью –оссийской ‘едерации регулируетс€ р€дом нормативно-правовых актов, предлагающих отдельные показатели оценки эффективности управлени€, однако, на практике отсутствуют методики, позвол€ющие оценить результативность управлени€ государственной собственностью, т.е. определить уровень достижени€ поставленных целей. —ложность и недостаточность проработанности це-
лого р€да теоретических и методических вопросов управлени€ государственной собственностью, объективна€ необходимость их научного осмыслени€ и комплексного анализа определили необходимость исследовани€ регионального аспекта развити€ системы управлени€ государственной собственностью.
Ќа современном этапе управлени€ государственной собственностью в регионах установлены и структурированы следующие проблемы управлени€ акционерными обществами:
- отсутствие стратегической направленности в де€тельности акционерных обществ, акции, которых наход€тс€ в собственности государства;
- отсутствие условий и стимулов к реализации акционерными обществами, принадлежащими государству, эффективной инвестиционной и финансовой политики.
√осударственные унитарные предпри€ти€ на праве хоз€йственного ведени€ были созданы как переходна€ форма на период реформировани€ отечественной экономики. »сследование вы€вило следующие проблемы их функционировани€:
- перспектива преобразовани€ федеральных государственных унитарных предпри€тий в открытые акционерные общества (ќјќ) имеет своим следствием увеличение нагрузки на органы государственного управлени€, которые вынуждены действовать уже в рамках действующего корпоративного права;
- отсутствуют критерии оценки эффективности использовани€ государственного и муниципального имущества в некоммерческих цел€х ввиду большого разнообрази€ таких функций государства и местных органов власти;
- серьезные пробелы в нормативно-правовом обеспечении де€тельности государственных унитарных предпри€тий.
»спользование федерального недвижимого имущества сопр€жено с наличием следующих проблем:
- отсутствием учета количественных, технических и правовых характеристик объектов недвижимости (включа€ объекты незавершенного строительства) в реестре федерального имущества;
- бессистемностью планировани€ эффективного использовани€ объектов федерального имущества;
- нерегул€рностью мониторинга условий совершени€ (согласовани€) сделок с федеральным недвижимым имуществом;
- отсутствием контрол€ над использованием федерального недвижимого имущества по назначению.
√осударственна€ собственность - это система правовых (юридических) и экономических отношений по поводу приобретени€ благ в цел€х реализации публичных интересов государства под вли€нием системообразующих факторов. –ассматрива€ государственную собственность, как систему, необходимо выделить и описать ее элементы: объекты и субъекты государственной собственности в регионах –‘, системообразующие факторы, цели, задачи и методы управлени€ собственностью.
√осударственна€ собственность должна быть исследована как открыта€ сложна€ веро€тностна€ организационно-экономическа€ система.
ќткрытость системы государственной собственности в регионах –‘ обусловлена еЄ функционированием в тесной взаимосв€зи с внешней средой. Ќа входе системы сосредоточены информационные, финансовые, инвестиционные, инновационные потоки в объекты рассматриваемой системы, а на выходе - увеличение поступлений в бюджет от использовани€ объектов государственной собственности в регионах –‘, развитие социальной защиты населени€, повышение инвестиционной привлекательности объектов, повышение финансовой устойчивости объектов государственной собственности в –‘.
—ложность рассматриваемой системы обусловлена многообразием свойств еЄ развити€. ћы выделили следующие свойства, присущие системе государственной собственности:
- неоднородность, выраженную большим количеством числа элементов системы государственной собственности в –‘;
- иерархичность, выраженную в наличии нескольких уровн€х управлени€ государственной собственностью;
- изменчивость, нестабильность системы государственной собственности в –‘ или отдельных еЄ элементов;
- синергетичность - способность противосто€ть вли€ни€м внешней среды через изменени€ при необходимости своей структуры.
÷елесообразно подчеркнуть, что специфическими особенност€ми исследовани€ государственной собственности в –‘ как организационно-экономической системы €вл€ютс€ следующие обсто€тельства: государственна€ собственность охватывает огромное количество объектов, расположенных на всей территории страны и за еЄ пределами; объекты государственной собственности в –‘ отличаютс€ огромным организационным и правовым многообразием, представл€€ широкий спектр отраслей народного хоз€йства [2].
”правление системой государственной собственности должно быть реализовано в рамках главной цели, такой как - повышению качества жизни населени€ каждого региона в отдельности и страны в целом. ƒанна€ цель может быть реализована в рамках стратегического уровн€ управлени€.
—тратегический уровень управлени€ ориентирует на достижение целей, имеющих долговременный и всеобъемлющий характер структурных, социально-экономических и иных крупномасштабных преобразований государственной собственности.
  стратегическому уровню целесообразно отнести следующие цели:
- повышение качества жизни граждан –‘;
- достижение максимальной экономической эффективности использовани€ государственной собственности;
- создание благопри€тной социальной и экономической среды;
- достижение результативности управлени€ системой государственной собственности.
 роме стратегического управлени€, целесообразно уделить внимание и тактическому управлению.
“актическое управление осуществл€ют в среднесрочном интервале времени, при этом исход€т не только из более детального рассмотрени€ собственно стратегических задач, но и включают требовани€ смежных программ и планов социально-экономического развити€.
  тактическому уровню можно отнести следующие цели:
- возрастание ценности государственного имущества;
- увеличение имущественных доходов в бюджете государства;
- оптимизаци€ структуры доходов-расходов от использовани€ государственного имущества;
- формирование условий дл€ развити€ рыночных отношений;
- регулирование условий, обеспечивающих развитие рыночных отношений;
- рациональное распределение имущества между –‘, субъектами, муниципалитетами;
- оптимизаци€ распределени€ имущества по функци€м использовани€;
- увеличение эффективности управлени€ системой государственной собственности;
- совершенствование нормативного обеспечени€ управлени€ государственной собственностью;
- привлечение частных инвестиций в имущественную сферу;
- обеспечение оптимальной структуры государственного имущества.
¬ажным €вл€етс€ и оперативный уровень управлени€. ќперативный уровень управлени€ св€зан с решением текущих, краткосрочных целей.
Ќа этом уровне целесообразно выделить следующие цели:
- создание информационно-аналитической системы дл€ прин€ти€ управленческих решений;
- контроль над финансовыми потоками в имущественной сфере;
- разработка краткосрочных бизнес-планов в имущественной сфере;
- вы€вление потенциала развити€ системы государственной собственности;
- разработка нормативов использовани€ государственной собственности;
- мониторинг материально-технического состо€ни€ государственной собственности;
- разработка механизма государственного частного партнерства;
- экспертиза соответстви€ направлений и эффективности управлени€ системой государственной собственности.
”правление системой государственной собственности должно быть результативным. ѕод результативностью управлени€ системой государственной собственности мы понимаем рост благососто€ни€ государства, регионов, отраслей и т.д., обусловленный функционированием экономического механизма распределени€ и исполь-
зовани€ ресурсов. ћножественность подходов к оценке результативности управлени€ системой государственной собственности, на наш взгл€д, объективна, и однозначно ответить на вопрос, какому из подходов необходимо отдать предпочтение, невозможно. ћы полагаем, что результативность управлени€ системой государственной собственности должна оцениватьс€ по нескольким критери€м: качественным и количественным, поскольку именно комплекс критериев, позвол€ет представить более полную картину. Ёффективность управлени€ системой государственной собственности, это одна из возможных характеристик с точки зрени€ соотношени€ затрат и результатов де€тельности. Ќеобходимо рассматривать разные виды эффективности управлени€ системой государственной собственности: региональной, как составл€ющей национальной, экономической, социально-экономической, социальной, экологической.
ƒл€ того, чтобы оценить эффективность управлени€ системой государственной собственности необходимо определить какие методы можно дл€ этого использовать.
ћетод оценки открытых акционерных обществ примен€етс€, когда необходимо оценить эффективность управлени€ открытым акционерным обществом, акции которого наход€тс€ в государственной собственности, и вы€вить тенденции его дальнейшего развити€. ƒостоинства: возможность проследить динамику изучаемого €влени€ по различным направлени€м де€тельности; простота использовани€. Ќедостатки: не вы€вл€ет взаимодействи€ внутренних св€зей изучаемого €влени€; достоверность результатов зависит от качества исходной информации.
ћетод оценки государственных унитарных предпри€тий примен€етс€, когда необходимо оценить эффективность управлени€ собственностью государственного унитарного предпри€ти€ и вы€вить тенденции его дальнейшего развити€ ƒостоинства: возможность проследить динамику изучаемого €влени€ по различным направлени€м де€тельности; простота использовани€. Ќедостатки: не вы€вл€ет взаимодействи€ внутренних св€зей изучаемого €влени€; достоверность результатов зависит от качества исходной информации.
ћетод проведени€ аудита использовани€ государственных средств примен€етс€ при не-
обходимости исследовани€ организации, результатов работы объектов государственной собственности. ƒостоинства: исследование как количественных, так и качественных показателей; возможность получени€ объективной информации. Ќедостатки: трудоемкость применени€; вли€ние побочных факторов.
ћетод дисконтированных денежных потоков примен€етс€ дл€ идентификации и учета операций, св€занных с движением денежных средств. ƒостоинства: позвол€ет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств; позвол€ет идентифицировать статьи, по которым формируетс€ наибольший и наименьший приток денежных средств. Ќедостатки: не позвол€ет учесть зависимость изменени€ величины денежных средств от величины прибыли; высока трудоЄмкость при использовании метода внешним пользователем.
ћетод сбалансированности между прибылью, активами и их ростом используетс€ при необходимости оценить эффективность управлени€ государственной собственностью на основе исследовани€ результирующих показателей де€тельности. ƒостоинства: возможность проследить динамику изучаемого €влени€; простота применени€. Ќедостатки: не вы€вл€ет взаимодействи€ внутренних св€зей изучаемого €влени€; достоверность результатов зависит от качества исходной информации.
ћетод анализа чувствительности компонентов функционирующего бизнеса используетс€ с целью исследовать эффективность управлени€ государственной собственностью на основе расчета чувствительности компонентов бизнеса. ƒостоинства: исследование как количественных, так и качественных показателей; возможность получени€ объективной информации. Ќедостатки: трудоемкость применени€; вли€ние побочных факторов.
–егиональна€ собственность €вл€етс€ важнейшим средством регулировани€ экономических отношений в регионе. Ёто регулирование осуществл€етс€ на основе административного управлени€ предпри€ти€ми субфедеральной и муниципальной собственности. ѕри этом целесообразны разработка планов и программ развити€, формирование системы госзаказов. „то же касаетс€ предпри€тий сферы обслуживани€, то здесь регулирование осуществл€етс€ через бюджетное финансирование. ќсновным мето-
дом регулировани€ предпри€тий федеральной собственности €вл€етс€ создание института представительства в советах директоров предпри€тий.
 ак показывает опыт, например, √ермании в период объединени€, дл€ эффективного управлени€ государственным имуществом в регионе должна быть создана сильна€ централизованна€ региональна€ трастова€ компани€ (–“ ), котора€ должна владеть всеми бывшими государственными фирмами дл€ их дальнейшей реструктуризации, повышени€ инвестиционной привлекательности и последующей продажи. ќсновной задачей –“  должно быть практически полное сокращение инсайдерского контрол€ над приватизируемыми предпри€ти€ми. ќсобенно это актуально дл€ крупных предпри€тий, фактическа€ власть на которых по-прежнему остаетс€ в руках директоров.
ѕроведение такого сокращени€ необходимо в услови€х, когда развал системы внутреннего контрол€ ведет к большим издержкам дл€ акционеров от де€тельности некомпетентных, ленивых или нечестных менеджеров. ¬ данной среде перераспределение прав собственности обеспечивает механизм дл€ замены всей системы внутреннего контрол€. ѕерераспределение полномочий обычно проводитс€ за счет реструктуризации путем разукрупнени€ или поглощени€ фирм. ¬ ходе процесса поглощени€ –“  концентрирует владение акци€ми компании в своих руках путем выкупа их у мелких акционеров, осуществл€ет ее реструктуризацию, котора€, как она предполагает, сделает компанию прибыльной, и продает ее вновь с целью диверсификации своего риска [2].
Ќеобходимо заметить, что на конкурентных рынках капитала рыночные услови€, а также финансовые и управленческие возможности трастовых компаний определ€ют, как долго они могут удерживать приобретенную компанию под своим контролем и кака€ реструктуризаци€ будет предприн€та. ¬ услови€х переходного периода региональна€ трастова€ компани€ имеет другие стимулы. ¬ частности, прибыльность не €вл€етс€ единственным критерием, определ€ющим то, как доверительный собственник осуществл€ет контроль.
–“  должна функционировать как организаци€ с иерархической централизованной структурой и четко определенными децентра-
лизованными полномочи€ми. ѕри такой структуре непосредственно под надзором регионального центра должны находитьс€ все фирмы с числом зан€тых более 500 человек, а районные отделени€ должны контролировать остальные фирмы. ¬ качестве основы будущих действий –“  может быть составление начальных балансов всех государственных предпри€тий региона. Ёкспертна€ оценка должна определ€ть, какие фирмы должны быть ликвидированы, если дл€ них нельз€ найти покупателей, и какие могли быть эффективно реструктурированы.
¬ таких услови€х наиболее важное дл€ каждой фирмы решение Ч о ликвидации или продолжении существовани€ Ч должно оставатьс€ за центральным аппаратом и регул€рно пересматриватьс€. ѕричем продолжение существовани€, св€занное, как правило, с реструктуризацией, должно проводитьс€ на основе предоставлени€ каждой фирме достаточного времени на реструктуризацию, устанавливаемого индивидуально. ‘ирмы, которые не могут быть с уверенностью приватизированы в обозримом будущем, должны находитьс€ под интенсивным наблюдением и контролироватьс€ индивидуально.
“аким образом, –“  может и должна осуществл€ть полный спектр меропри€тий по повышению эффективности реструктуризации государственной собственности в регионе. ќднако использование такого объема полномочий должно контролироватьс€ внешними органами [3].
Ќа оперативном уровне наиболее эффективный контроль за –“  может, по нашему мнению, осуществл€тьс€ региональной счетной палатой. ¬ рамках своих полномочий палата рассматривает все аспекты де€тельности –“  с точки зрени€ финансовой корректности и экономической ответственности на текущей основе. ≈е регул€рные и специальные доклады об итогах работы –“  должны не только обобщать информацию о возможных злоупотреблени€х внутри –“ , но также анализировать крупные организационные проблемы.
–оль ќбластной ƒумы в контроле за –“ , как правило, может быть ограничена установлением законодательных рамок де€тельности –“  и отслеживанием этой де€тельности через специальный комитет ƒумы.
¬ качестве методов, консолидирующих экономику региона и повышающих ее конкурентоспособность на финансовом рынке и, как следствие, инвестиционную привлекательность, можно рассматривать создание региональных инвестиционных корпораций (–» ) на базе отдельных муниципальных образований.  ак правило, во многих регионах –оссии этому есть р€д причин: низка€ эффективность использовани€ имеющегос€ финансового потенциала региона и государственной собственности; высока€ дол€ теневой экономики и непрозрачность финансовых потоков субъекта ‘едерации; отсутствие механизма привлечени€ инвестиций.
ѕредполагаетс€, что –»  должны сконцентрировать наличествующие активы и финансовый капитал, направить их на развитие территории в рамках комплексных инвестиционных проектов.
—егодн€ многие регионы переживают глубокий экономический кризис, порожденный именно зат€нувшейс€ политикой централизации. —ледствием централизации €вл€етс€ замкнута€ циркул€ци€ финансового капитала внутри очерченной границами ћосквы банковской системы. Ѕолее 80 % платежей в насто€щее врем€ проходит через московские расчетно-кассовые центры и только 20 % приходитс€ на регионы [4].
ѕомимо локализации и консолидации финансовых ресурсов региона необходимо обеспечить его привлекательность дл€ внешних инвестиций. ¬н€тность и потенци€ системы –»  должны обеспечить взаимодействие на равноправных началах с финансовыми структурами ћосквы и конкурентоспособность на уровне международных партнеров.
»ме€ огромный экономический потенциал, регионы сегодн€ не обеспечивают его эффективного использовани€. ÷ентральна€ задача –» 
Ч инвентаризаци€ активов территориального образовани€ и текущий мониторинг ресурсов. ѕод активами в данном случае понимаютс€ природный, финансовый, производственный, социальный и другие потенциалы. ќсобое внимание будет уделено государственной, в первую очередь собственности субъектов ‘едерации, и муниципальной, а также приоритетам ее эффективного использовани€.
ѕредполагаетс€ также решить проблему низкой финансово-хоз€йственной дисциплины
нировани€ и взаимодействи€, повысить свою инвестиционную привлекательность, реализовывать совместные проекты по развитию транспортной и социальной инфраструктуры, ресурсосбережению и экологии.
¬ рамках –»  дл€ достижени€ общих целей должны объединитьс€ средства государства, предпринимателей и населени€. ‘инансовые пирамиды уход€т в прошлое. ќснову стабильного развити€ составит вложени€ в реальный сектор экономики, и сегодн€ это способны сделать только регионы.
24.11.2010
—писок литературы:
1. Ѕезбах ¬.¬., ѕучнихин ¬. . ќсновы –оссийского гражданского права - ћ.: “≈»—, 2005.
2. √ражданское право. »здание третье / под ред. —ергеева Ћ.ѕ., “олстого ё. . - ћ.: ѕ–ќ—ѕ≈ “. - 2008.
3.  омментарий к √ражданскому кодексу –‘ дл€ предпринимателей / ѕод ред. ћ.». Ѕрагинского, ¬.¬. ¬итр€нского - ћ.: ‘онд Ђѕравова€ культураї, 2009.
4. ћаттеи ”., —уханов ≈.ј. ќсновные положени€ права собственности. - ћ.: ёрист. - 2000.
—ведени€ об авторах:
Ѕуреш ќ.¬., декан факультета экономики управлени€ ќренбургского государственного университета, доктор экономических наук, профессор ќренбург, пр-т ѕобеды, 13, ком. 6309, тел. (3532) 202313, feu@mail.osu.ru Ѕикбергенева ƒ.≈., преподаватель кафедры прикладной экономики ќренбургского государственного института менеджмента ќренбург, ул. ¬олгоградска€, 16, тел. 89501894746, feu@mail.osu.ru
UDC 332.14; 332.15; 332.6 Burech O.V., Bekbergeneva D.E.
REGIONAL ASPECT OF DEVELOPMENT OF SYSTEM UPRAVLE-NIJA STATE OWNERSHIP
It is revealed that the estimation of productivity of management of state ownership in regions Russian Federations is directed, on the one hand, on revealing of essence and the maintenance of management by state ownership, and with another - on results of managerial process by state ownership. Methodical recommendations are developed according to management efficiency by state ownership system in the regions Russian Federations promoting, on the one hand, achievement of the property purposes of region, and with another, to increase of property incomes in budgetary system.
Keywords: the property, management, region, economy References:
1. Bezbah V.V., Puchnihin V.K. Bases of the Russian civil law - M: TEMC, 2005.
2. Civil law. The textbook. A part. The edition the third / under the editorship of Sergeeva L.P., Tolstogo J.K. - M: the PROSPECTUS. - 2008.
3. The comment to the Civil code of the Russian Federation for businessmen / Under the editorship of M.I.Braginsky, V.V.Vitrjansky - M: Fund ЂLegal cultureї, 2009.
4. U.Mattei, E.A.Suhanov. Property right Substantive provisions. - M: the Lawyer. - 2000.
предпри€тий и разв€зать узлы взаимозадол-женностей, в том числе св€занные с бюджетными долгами. —истема региональных инвестиционных корпораций позволит Ђвывести на светї значительную долю теневого капитала, объемы которого, по различным оценкам, соизмеримы с объемами легальных финансовых потоков.
 онсолидаци€ производственного потенциала региона в рамках совокупности инвестиционных корпораций регионального уровн€ позволит предпри€ти€м улучшить систему пла-

пїњ